ADNOC übernimmt Covestro: Fusion schafft viertgrößten Kunststoffhersteller der Welt
Joseph Kreusel
ADNOC übernimmt Covestro: Fusion schafft viertgrößten Kunststoffhersteller der Welt
ADNOCs Übernahme von Covestro steht kurz vor dem Abschluss – der Unternehmenswert orientiert sich nun an den Konditionen des Deals und nicht mehr an der Ertragslage. Der Aktienkurs liegt derzeit bei 59,54 Euro, knapp über dem Barangebot von 59,46 Euro pro Aktie. Unterdessen verändert eine große Fusion in der Kunststoffbranche die Wettbewerbslandschaft nachhaltig.
ADNOC hatte Covestro Ende 2025 für 14,7 Milliarden Euro übernommen, doch seitdem ist der Marktwert des Unternehmens um etwa 2,3 Milliarden Euro gesunken. Ende März 2026 belief sich die Marktkapitalisierung von Covestro auf rund 12,4 Milliarden Euro – ein Rückgang um 15 bis 16 Prozent. Das Squeeze-out-Angebot für die verbleibenden Aktien wurde am 20. März eingereicht und treibt die Übernahme damit der Vollendung entgegen.
Parallel dazu haben ADNOC und OMV die Unternehmen Borealis, Borouge und Nova Chemicals zur Borouge Group International (BGI) fusioniert. Der im späten März 2026 abgeschlossene Deal schafft den viertgrößten Kunststoffhersteller der Welt; Covestro soll künftig unter diesem neuen Dach agieren. Als CEO von BGI wird Roger Kearns fungieren, während Stefan Doboczky die Position des Chief Commercial Officers übernimmt.
Die deutsche Chemieindustrie bleibt unter Druck: Das Ifo-Institut prognostiziert für 2026 weitere Produktionskürzungen und Stellenabbau, belastet durch hohe Energiekosten und globale Konkurrenz. Trotz dieser Herausforderungen einigten sich die IG BCE und der Arbeitgeberverband BAVC auf Lohnerhöhungen von 2,1 Prozent im Jahr 2027 und zusätzlich 2,4 Prozent im Jahr 2028.
Covestros Bewertung bleibt im Vergleich zu den Erträgen ungewöhnlich hoch – das Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2026 liegt bei 98,3. Dies spiegelt vor allem die Übernahmeprämie wider, nicht jedoch die tatsächliche wirtschaftliche Leistung des Unternehmens.
Cashback bei deinen
Lieblingsrestaurants und Services
Kaufe Gutscheine und spare in deinen Lieblingsorten in deiner Nähe
Mit dem Abschluss der ADNOC-Übernahme wird Covestro in die BGI integriert und bildet so einen der großen Akteure der Kunststoffbranche. Trotz wirtschaftlicher Schwierigkeiten kommen in der deutschen Chemieindustrie Tarifabschlüsse zustande, während Analysten mit weiteren Stellenstreichungen und einer sinkenden Produktion rechnen. Aktienkurs und Bewertung von Covestro hängen mittlerweile von der Deal-Struktur ab – und nicht mehr von der eigentlichen Profitabilität des Unternehmens.
